Tingkat Pengembalian Saham Sebelum Dan Semasa Pandemi Covid-19 Pada Perusahaan Farmasi

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat pengembalian saham sebelum dan semasa pandemi covid-19 perusahaan farmasi dengan melihat secara empiris pengaruh Economic Value Added (EVA), Market Value Added (MVA), Total Assets Turnover (TATO) terhadap tingkat pengembalian saham dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol, serta membandingkan apakah terdapat perbedaan sebelum dan semasa pandemi covid-19 dari variabel-variabel tersebut pada perusahaan sektor farmasi di tahun 2018-2021. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan data sekunder. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan populasi perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2021. Pengujian hipotesis dilakukan menggunakan software SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan pengujian secara parsial, EVA dan TATO berpengaruh positif terhadap tingkat pengembalian saham. Sedangkan, MVA tidak berpengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. Berdasarkan uji beda wilcoxon signed rank test menunjukkan bahwa EVA dan MVA tidak mengalami perbedaan sebelum dan semasa pandemi covid-19. Sedangkan, TATO dan tingkat pengembalian saham sebelum dan semasa pandemi covid-19 terdapat perbedaan. Penelitian ini memperkuat teori sinyal (signalling theory), yang menyatakan bahwa terdapat penggabungan dua pihak yakni pihak yang bertindak untuk memberi sinyal yaitu pihak internal seperti manajemen, dan pihak yang bertindak sebagai penerima sinyal yaitu pihak eksternal seperti investor. Sehingga, manajer perusahaan yang baik sebagai pihak internal memiliki dorongan dalam memberikan informasi terkait kemampuan perusahaan melalui laporan keuangan untuk pihak eksternal (investor), yang mana sinyal yang diterima investor tersebut dapat digunakan saat mengambil keputusan dalam berinvestasi.